विशेषज्ञों का कहना है कि आरबीआई शुक्रवार को ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती कर सकता है

आरबीआई इस सप्ताह मुख्य ब्याज दर में 25 आधार अंकों की कटौती कर सकता है। यह कटौती दो साल तक इसे रोके रखने के बाद की गई है। यह कटौती उपभोग आधारित मांग को बढ़ावा देने के लिए केंद्रीय बजट की पहलों का पूरक है। हालांकि, रुपये में गिरावट चिंता का विषय बनी हुई है। विशेषज्ञों का कहना है कि खुदरा मुद्रास्फीति वर्ष के अधिकांश समय में रिजर्व बैंक के आरामदायक क्षेत्र (6 प्रतिशत से कम) के भीतर रही है। इसलिए केंद्रीय बैंक सुस्त खपत से प्रभावित विकास को बढ़ावा देने के लिए दरों में कटौती कर सकता है। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने फरवरी 2023 से रेपो दर (अल्पकालिक उधार दर) को 6.5 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है। पिछली बार आरबीआई ने कोविड काल (मई 2020) के दौरान दर में कटौती की थी और उसके बाद इसे धीरे-धीरे बढ़ाकर 6.5 प्रतिशत कर दिया गया था। अभी चल रहा है रिजर्व बैंक के नवनियुक्त गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​बुधवार से शुरू होने वाली अपनी पहली मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक की अध्यक्षता करेंगे। छह सदस्यीय पैनल का निर्णय शुक्रवार (7 फरवरी) को घोषित किया जाएगा।

बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा, “इस बार ब्याज दरों में कटौती की संभावना दो कारणों से अधिक है। सबसे पहले, आरबीआई ने पहले ही नकदी बढ़ाने के उपायों की घोषणा की है, जिससे बाजार में स्थितियां बेहतर हुई हैं। दरों में कटौती के लिए यह एक शर्त प्रतीत होती है।”

सबनवीस ने आगे कहा कि केंद्रीय बजट ने प्रोत्साहन दिया है और इसे समर्थन देने के लिए रेपो दर को कम करना उचित हो सकता है।

रिजर्व बैंक ने 27 जनवरी को बैंकिंग प्रणाली में 1.5 लाख करोड़ रुपये की नकदी डालने के उपायों की घोषणा की है। उन्होंने कहा, “हम विशेष रूप से विकास के पूर्वानुमान में कुछ बदलाव की उम्मीद कर सकते हैं क्योंकि एनएसओ ने वर्ष के लिए 6.4 प्रतिशत का अनुमान लगाया था। यह देखना दिलचस्प होगा कि आरबीआई वित्त वर्ष 26 में विकास के लिए पूर्वानुमान प्रदान करेगा या नहीं, हालांकि यह आमतौर पर अप्रैल की नीति में प्रकाशित होता है।” इक्रा की मुख्य अर्थशास्त्री और शोध एवं आउटरीच प्रमुख अदिति नायर ने कहा कि दिसंबर 2025 की नीति बैठक के बाद से विकास मुद्रास्फीति की गतिशीलता में सुधार हुआ है।

उन्होंने कहा, “हम केंद्रीय बजट द्वारा प्रदान किए गए राजकोषीय प्रोत्साहन का मुद्रास्फीति पर महत्वपूर्ण प्रभाव होने का आकलन नहीं करते हैं। तदनुसार, हमें लगता है कि फरवरी 2025 की नीति समीक्षा में ब्याज दरों में कटौती के पक्ष में संतुलन झुका हुआ है।” हालांकि, अगर वैश्विक कारक इस सप्ताह के दौरान INR/USD क्रॉस रेट में और अधिक कमजोरी का कारण बनते हैं, तो प्रत्याशित ब्याज दरों में कटौती अप्रैल 2025 तक टल सकती है, नायर ने कहा। सोमवार को रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 55 पैसे गिरकर 87.17 (अनंतिम) के सर्वकालिक निचले स्तर पर बंद हुआ। शनिवार को संसद में पेश किए गए केंद्रीय बजट में मांग को बढ़ावा देने के उद्देश्य से विशेष रूप से मध्यम वर्ग के लिए उपभोग को बढ़ावा देने के लिए प्रमुख आयकर रियायतों की घोषणा की गई है।