RBI गवर्नर ने लंबे समय तक कम ब्याज दरों का संकेत दिया, कर्ज और निवेश पर असर संभव

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​ने 17 दिसंबर, 2025 को फाइनेंशियल टाइम्स में छपे एक इंटरव्यू में संकेत दिया कि मज़बूत आर्थिक विकास और कम महंगाई के कारण मुख्य पॉलिसी दरें “लंबे समय तक” कम रहने की उम्मीद है, जिससे “गोल्डीलॉक्स” जैसा माहौल बनेगा।

मल्होत्रा ​​ने बताया कि अमेरिका और EU के साथ चल रही व्यापार बातचीत – जिसे मौजूदा अनुमानों में शामिल नहीं किया गया है – GDP को और बढ़ा सकती है, जिसमें अमेरिका के साथ संभावित डील से 0.5 प्रतिशत अंक तक की बढ़ोतरी हो सकती है। उन्होंने FY26 की दूसरी तिमाही (जुलाई-सितंबर 2025) में 8.2% की आश्चर्यजनक वृद्धि का ज़िक्र किया, जिसके बाद RBI को अपने पूर्वानुमान मॉडल को बेहतर बनाना पड़ा।

5 दिसंबर की पॉलिसी समीक्षा में, मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी ने सर्वसम्मति से रेपो रेट को 25 बेसिस पॉइंट घटाकर 5.25% कर दिया – यह 2025 में चौथी कटौती थी, कुल 125 bps – जबकि न्यूट्रल रुख बनाए रखा। RBI ने मज़बूत घरेलू मांग के बीच FY26 के लिए GDP वृद्धि का अनुमान बढ़ाकर 7.3% (6.8% से) कर दिया, और लिक्विडिटी उपायों की घोषणा की: सरकारी सिक्योरिटीज़ की खरीद के लिए ओपन मार्केट ऑपरेशंस में ₹1 लाख करोड़ और $5 बिलियन का तीन साल का USD/INR बाय-सेल स्वैप।

अर्थशास्त्रियों के सवालों के बीच डेटा की गुणवत्ता का बचाव करते हुए, मल्होत्रा ​​ने संशोधनों को स्वीकार किया लेकिन पुष्टि की कि आंकड़े “काफी मज़बूत” हैं। हाल ही में लगभग 0.7%-2.2% की कम महंगाई बिना ज़्यादा गर्मी के जोखिम के सहायक पॉलिसी के लिए जगह देती है।

यह दृष्टिकोण वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच भारत की मज़बूती में विश्वास को रेखांकित करता है, बाहरी कारकों की निगरानी करते हुए विकास को प्राथमिकता देता है।