AGR केस में राहत की सांस! वोडाफोन आइडिया के लिए सुप्रीम कोर्ट ने खोला नया रास्ता

कर्ज में डूबी वोडाफोन आइडिया लिमिटेड (Vi) के लिए एक महत्वपूर्ण राहत के रूप में, सुप्रीम कोर्ट ने 27 अक्टूबर, 2025 को केंद्र सरकार को दूरसंचार ऑपरेटर के ₹9,450 करोड़ के अतिरिक्त समायोजित सकल राजस्व (AGR) बकाया पर पुनर्विचार करने की अनुमति दी, इस मुद्दे की नीतिगत प्रकृति और जनहित पर ज़ोर देते हुए। न्यायमूर्ति बी.आर. गवई और न्यायमूर्ति ए.जी. मसीह की अध्यक्षता वाली पीठ ने कहा: “ऐसा कोई कारण नहीं है कि केंद्र को इस मुद्दे पर पुनर्विचार करने से रोका जाए,” और इसे न्यायिक हस्तक्षेप के बिना सरकार के अधिकार क्षेत्र का मामला बताया।

Vi की याचिका में दूरसंचार विभाग (DoT) द्वारा वित्त वर्ष 2016-17 के लिए नई मांग को चुनौती दी गई थी, जिसमें तर्क दिया गया था कि यह सर्वोच्च न्यायालय के 2019 के ऐतिहासिक फैसले से निपटाई गई देनदारियों की नकल है। उस फैसले ने केंद्र की व्यापक एजीआर परिभाषा को बरकरार रखा—जिसमें लाइसेंस शुल्क और स्पेक्ट्रम शुल्क जैसे गैर-दूरसंचार राजस्व भी शामिल हैं—जिससे सभी ऑपरेटरों पर ₹92,000 करोड़ का बोझ पड़ा, जिसका खामियाजा वीआई और भारती एयरटेल को भुगतना पड़ा। वरिष्ठ अधिवक्ता मुकुल रोहतगी ने तर्क दिया कि 2019 के बाद ये दावे टिक नहीं पा रहे थे।

सॉलिसिटर जनरल तुषार मेहता ने “बदली हुई परिस्थितियों” पर प्रकाश डाला, जिसमें मार्च 2025 में सरकार द्वारा ₹36,950 करोड़ की इक्विटी डालना भी शामिल है, जिससे वीआई 49% हिस्सेदारी के साथ वीआई का सबसे बड़ा शेयरधारक बन जाएगा। मेहता ने संभावित सेवा व्यवधानों का हवाला देते हुए आग्रह किया, “सरकार का हित जनहित है। 20 करोड़ उपभोक्ता हैं। अगर इस कंपनी को नुकसान होता है, तो इससे उपभोक्ताओं को परेशानी होगी।”

इस फैसले से बाजार में तेजी आई: वीआई के शेयर बीएसई पर लगभग 10% बढ़कर 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर ₹10.57 पर पहुँच गए, जिससे बाजार पूंजीकरण में ₹7,000 करोड़ का इजाफा हुआ, जबकि इंडस टावर्स (वीआई का टावर पार्टनर) 2% बढ़ा। एक्स के शेयर आशावादी थे, हालाँकि कुछ लोगों ने इसे पक्षपातपूर्ण बताया।

यह कदम अदालत द्वारा 2021 में सुधार याचिकाओं को खारिज करने और 10 साल की पुनर्भुगतान योजना के बाद उठाया गया है। ₹2.1 लाख करोड़ के कर्ज से जूझ रही वीआई के लिए, पुनर्मूल्यांकन पतन को टाल सकता है और भारत के दूरसंचार क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा को स्थिर कर सकता है। विश्लेषकों की नज़र छूट या स्थगन के माध्यम से सरकारी राहत पर है, जो राजकोषीय विवेक और क्षेत्र की व्यवहार्यता के बीच संतुलन बनाए रखे।